我们认为在环保趋严和需求回暖的大背景下，垄断公司凭借专利权和规模优势，话语权进一步加大,行业新增产能较少，供需紧张的局面仍将维持，染料价格仍在上行通道。环保压力有增无减，供给端向好：今年以来，环保问题成为社会关注焦，中央和地方政府对环保核查和惩处的力度前所未有。环保重压下，一方面限制了新的公司进入，同时小规模的染料公司被迫退出。而浙江龙盛、闰土股份等龙头公司成为环保核查风暴下产能收缩的最终受益者。出口向好，内需企稳；下游印染公司快速洗牌，价格传导较为顺畅；大量中小公司受环保压力和染料价格大幅上涨的影响，逐步停产限产，甚至退出，下游印染公司快速洗牌，而大型印染公司得以抢占市场份额，并顺利传导原料价格的上涨。我们认为染料行业的涨价趋势尚未结束，仍在上行通道。推荐弹性居前的龙头公司闰土股份和浙江龙盛。
